Los metales base negociados en la Bolsa de Metales de Londres (LME) registraron en su mayoría caídas en la sesión recogida en el Daily Commodities Outlook de ICICI Securities, fechado el 28 de noviembre de 2025. El cobre, el aluminio y el zinc cerraron a la baja, mientras que el plomo avanzó ligeramente. Según el informe, el cobre del LME cerró a 10.940 dólares por tonelada, con una caída del 0,32 %, tras cotizar entre un máximo de 10.979 y un mínimo de 10.893 dólares.
El aluminio del LME cerró a 2.829 dólares por tonelada, un 1,14 % menos, y el zinc del LME se liquidó a 3.015 dólares por tonelada, con un descenso del 1,36 %. El plomo del LME subió un 0,35 % hasta 1.987 dólares por tonelada. El informe vincula la debilidad del cobre con datos económicos débiles de China y con la renovada preocupación por el sector inmobiliario del país.
Señala que los beneficios industriales de China se contrajeron en octubre y que la promotora Vanke intentó aplazar el pago de un bono. Los analistas indicaron que Vanke trató de retrasar por primera vez el reembolso de un bono del mercado doméstico chino, lo que reavivó los temores a un posible efecto contagio. Según los datos de almacenamiento que recoge el informe, las existencias en los almacenes registrados se situaban en 156.500 toneladas de cobre (75 toneladas menos, es decir, un 0,05 % menos), 541.725 toneladas de aluminio (2.000 toneladas menos, un 0,37 % menos), 49.925 toneladas de zinc (1.925 toneladas más, un 4,01 % más), 264.975 toneladas de plomo (400 toneladas más, un 0,15 % más) y 254.520 toneladas de níquel (1.038 toneladas más, un 0,41 % más).
Los analistas prevén que el cobre siga sesgado a la baja, citando la débil demanda china y el aumento de los inventarios en los almacenes registrados en el LME. También señalaron una serie de datos económicos decepcionantes de Estados Unidos y China, que, según indicaron, han aumentado las dudas sobre la salud económica de ambos países y sobre las perspectivas de demanda. El informe cita a Paul White, secretario general del Grupo Internacional de Estudio del Cobre (ICSG), quien afirmó que se prevé que el crecimiento de la producción de cobre se desacelere hasta el 0,9 % en 2026.
En cuanto a la operativa, el informe recomendó una venta intradía de los contratos de cobre de diciembre en el MCX, en la zona de 1022-1023, con objetivo en 1013 y stop loss en 1028. Los analistas añadieron que el cobre del MCX podría caer hacia 1013 mientras se mantenga por debajo de 1028. El contexto más amplio incluye las expectativas de recortes de tipos de interés por parte de la Reserva Federal (Fed).
El informe cita la herramienta FedWatch del CME, que mostraba que los operadores descuentan una probabilidad de casi el 87 % de un recorte de tipos en diciembre, frente al 83 % de un día antes y al 39 % de una semana antes. El índice del dólar estadounidense (DXY) cerró en 99,60 puntos, con un descenso del 0,07 %, mientras que el informe señalaba que el dólar se encaminaba a su mayor caída semanal en cuatro meses. El oro en Comex cerró en 4.202 dólares por onza troy, con una subida del 0,60 %, y la plata en Comex cerró en 52,92 dólares por onza troy, con un alza del 3,83 %.
Fuente: ICICI Direct Research, con datos de Bloomberg, Reuters y del Grupo Internacional de Estudio del Cobre, según se citan en el informe.
Fuente: icicidirect.com