El cobre prueba su línea de soporte de abril, aunque el suministro minero mundial de cobre cayó un 1,1 % en el primer semestre de 2026, según un análisis de Beincrypto publicado en Mitrade. El metal sube más de un 15 % en lo que va de año, pero la fuente señala que la escasez se concentra en el mineral y no en el metal refinado, lo que complica el argumento alcista. Las interrupciones en Grasberg (Indonesia) y Kamoa-Kakula (Congo) eliminaron unas 600.000 toneladas de la producción prevista para 2026, según Sprott, lo que equivale a aproximadamente el 2,5 % del suministro minero mundial.
Morgan Stanley prevé ahora, en su perspectiva revisada, que el suministro minero se mantenga plano o ligeramente a la baja este año, lo que marcaría la primera caída anual desde 2017. La fuente también cita un estudio de S&P Global que concluye que poner en producción un descubrimiento lleva 17 años de media. La escasez ya es visible en los precios del mineral.
Informes locales citados por el artículo, atribuidos al Rio Times, muestran que Antofagasta vendió mineral de Centinela con un cargo de tratamiento de -310 dólares por tonelada. En la práctica, la minera pagó al comprador. Sin embargo, el metal refinado todavía no es escaso.
Los datos del Grupo Internacional de Estudios del Cobre (ICSG) citados en el artículo muestran un superávit de refinado de 131.000 toneladas en el primer semestre, ya que las fundiciones recurren cada vez más a la chatarra. Los centros de datos de inteligencia artificial (IA) están entre los compradores más expuestos. Según estimaciones de Industrial Info Resources, un campus de IA de 1 gigavatio puede requerir hasta 50.000 toneladas de cobre.
El artículo señala que el cobre representa menos del 0,5 % del presupuesto de un centro de datos, por lo que el coste es un problema menor, mientras que los retrasos en transformadores y cables suponen un riesgo mayor. El panorama a largo plazo también parece más ajustado. S&P Global proyecta una demanda de 42 millones de toneladas en 2040, lo que dejaría al suministro unos 10 millones de toneladas por debajo.
A corto plazo, las existencias en los almacenes de Comex alcanzaron un máximo cercano a 700.000 toneladas en septiembre, y los operadores se anticipan a un arancel propuesto del 15 % sobre las importaciones de refinado a partir de 2027. Desde el punto de vista técnico, el artículo indica que el cobre prueba por quinta vez su línea de soporte ascendente. La línea aguantó en cuatro pruebas anteriores, en junio, julio, septiembre y principios de octubre.
El precio también se sitúa justo por debajo de una zona de resistencia horizontal cercana a 6,70 dólares por libra, que ha limitado los repuntes desde mayo. Una ruptura confirmada por encima de esa zona podría abrir el camino hacia los 6,95 dólares, el máximo histórico citado en la fuente. No obstante, los máximos han ido cayendo desde ese récord, comprimiendo el precio contra la línea de tendencia.
Si el soporte se rompe, el retroceso de Fibonacci del 0,382, cercano a 6,31 dólares, podría actuar como el próximo suelo. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se mantiene cerca de 50, una lectura neutral que no favorece ni a alcistas ni a bajistas, según el análisis. El artículo también compara el cobre con Bitcoin.
El cobre marcó un cierre récord en agosto, junto con alzas del oro y de Bitcoin durante el repunte de la operativa de depreciación monetaria, pero desde entonces ambos han divergido. El cobre sube alrededor de un 33 % interanual, mientras que el precio spot de Bitcoin se sitúa cerca de 81.700 dólares, aproximadamente un 25 % menos. La fuente añade que los mineros que se reorientan hacia la IA compiten con el mercado general por el cobre que se utiliza en transformadores y cableado.
Según el análisis, una ruptura por debajo de la línea de tendencia de abril pondría a prueba si los inversores siguen considerando el cobre como una cobertura de activos reales. Fuente: análisis de Beincrypto publicado en Mitrade, citando a Sprott, Morgan Stanley, S&P Global, Rio Times, Grupo Internacional de Estudios del Cobre (ICSG), Industrial Info Resources y datos de gráficos de TradingView.
Fuente: mitrade.com