Los futuros de aluminio de la SHFE cerraron a 23.300 RMB por tonelada, con una subida del 1,44%, según Shanghai Metals Market (SMM), informó AL Circle. Los precios superaron con firmeza las medias móviles de 5 días (23.057) y de 10 días (23.082), pero el potencial alcista sigue limitado por las medias de 30 días (23.802) y de 60 días (23.772). SMM describe el movimiento como un fuerte rebote tras las condiciones de sobreventa.
Las líneas MACD (DIF en -265,99 y DEA en -229,00) se mantienen por debajo del eje cero, pero las barras verdes se redujeron bruscamente a -73,98 desde -156,23 del día anterior. SMM interpreta esto como una disminución significativa del impulso bajista y la aparición inicial de una divergencia alcista técnica. El volumen de negociación alcanzó los 102.100 lotes, lo que SMM atribuye a la compra activa en niveles bajos.
SMM sugiere un rango de negociación principal de 23.000 a 23.800 RMB por tonelada para el aluminio de la SHFE. El aluminio de la LME cerró a 3.037,5 dólares por tonelada, con un alza del 0,35%, según el mismo análisis de SMM. Los precios se han estabilizado por encima de las medias móviles de 5 días (3.026,7) y de 10 días (3.024,9), pero siguen muy por debajo de las medias de 30 días (3.148,6) y de 60 días (3.205,4), y SMM considera que la tendencia bajista de medio plazo sigue vigente.
Las líneas MACD (DIF en -56,52 y DEA en -56,71) formaron un cruce dorado por debajo del eje cero, y el histograma se volvió positivo en +0,37, lo que SMM describe como una señal de agotamiento del impulso bajista y una clara señal de recuperación a corto plazo. SMM sugiere un rango de negociación principal de 3.000 a 3.050 dólares por tonelada para el aluminio de la LME. El artículo sitúa el mercado en un contexto geopolítico.
Según informes, el primer ministro israelí, Netanyahu, ordenó a los militares a principios de octubre planificar una nueva ofensiva a gran escala contra Irán, con objetivos que incluían infraestructuras civiles como centrales eléctricas e instalaciones nucleares. El plan finalmente no se ejecutó debido a la oposición del presidente estadounidense, Trump, a reanudar las hostilidades antes de las elecciones legislativas de mitad de mandato de noviembre. Un portavoz de la Casa Blanca reiteró que EE.
UU. no atacará Irán en ningún momento antes de las elecciones de mitad de mandato. El ministro de Asuntos Exteriores iraní, Araghchi, afirmó que EE. UU. e Israel podrían lanzar una nueva guerra contra Irán y que Irán está completamente preparado y en alerta máxima.
Desde el punto de vista de los fundamentales, SMM señala que la reanudación de la producción y las nuevas puestas en marcha de capacidad fuera de China continúan avanzando, y que las expectativas de una oferta abundante en la curva de futuros pesan sobre el sentimiento del mercado de futuros. Los inventarios de aluminio de la LME han caído a un mínimo histórico de 238.400 toneladas, pero las condiciones macroeconómicas siguen presionadas por las expectativas de un endurecimiento de la liquidez fuera de China. En China, los inventarios sociales se acumularon brevemente durante el feriado nacional antes de reanudar su descenso.
Según las estadísticas de SMM, al jueves, los inventarios sociales de lingotes de aluminio de China habían caído 24.000 toneladas semana a semana desde el lunes y 53.000 toneladas desde el jueves anterior. SMM afirma que la acumulación de inventarios tras el feriado ha vuelto a convertirse en desacumulación, lo que confirma la resistencia del consumo. SMM también señala riesgos marginales: la proporción de aluminio líquido de China en septiembre quedó por debajo de las expectativas, se prevé que octubre retroceda ligeramente y la producción de lingotes de fundición aumenta mes a mes, lo que incrementa la oferta marginal de lingotes de aluminio.
Por otra parte, China exportó 558.600 toneladas de semiproductos de aluminio en septiembre, un 1,2% más que las 552.100 toneladas de agosto, superando las expectativas del mercado. Las primas spot variaron según la región. En el centro de China, las transacciones reales se concentraron en una prima de 140 a 160 RMB por tonelada frente al contrato de noviembre de aluminio de la SHFE, ya que la débil demanda final y las primas elevadas limitaron las compras de los transformadores aguas abajo, y algunos proveedores vendieron rápidamente para liquidar inventarios.
En el este de China, las transacciones spot de lingotes de aluminio SMM A00 cerraron con una prima de 270 a 290 RMB por tonelada. En el sur de China, las primas spot se concentraron entre 185 y 225 RMB por tonelada frente al contrato 2611 de aluminio de la SHFE. SMM informa de que el mercado spot de esa región muestra signos de estar tocando fondo y que un retroceso del diferencial de base estimuló las compras, y muchos compradores adquirieron con descuento para reponer inventarios.
En el segmento de chatarra, el aluminio SMM A00 cerró a 23.610 RMB por tonelada, 80 RMB más que en la sesión anterior, y los precios de la chatarra de aluminio subieron en general 50 RMB por tonelada. Al 21 de octubre, la diferencia de precio entre el aluminio A00 y la chatarra mixta de perfiles de aluminio sin pintar en Foshan era de aproximadamente 2.107 RMB por tonelada, y frente a la chatarra de aluminio triturada tipo tense era de aproximadamente 553 RMB por tonelada. SMM informa de que las inspecciones fiscales en el centro de China se intensifican, lo que hace cada vez más escasa la chatarra de aluminio con factura en regla, y algunas empresas solo pueden emitir facturas por el 20% de su cupo.
SMM prevé que el mercado de chatarra aguante bien a corto plazo, con un margen de caída limitado. También señala que el diferencial entre el aluminio A00 y la chatarra se ha estrechado de nuevo hasta mínimos históricos, lo que debilita la ventaja económica de la chatarra y devuelve al debate la cuestión de la sustitución del aluminio primario. En las aleaciones secundarias de aluminio, la cotización de ADC12 de SMM se mantuvo sin cambios respecto al día anterior, en 24.500 RMB por tonelada.
Aunque los precios del aluminio se recuperaron, la subida fue limitada, las empresas carecen de impulso para elevar sus cotizaciones y la presión bajista no se ha manifestado con claridad. SMM prevé que los precios del ADC12 se mantengan laterales a corto plazo. En sus perspectivas generales, SMM señala que las crecientes expectativas de subidas de tipos de interés de la FED, un dólar fuerte y los altos rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense siguen presionando las valoraciones de los metales no ferrosos.
Por el lado de la oferta, la reanudación de la producción y las nuevas puestas en marcha fuera de China pesan sobre el sentimiento de los futuros, mientras que la desacumulación continuada en China sigue sustentando los precios del aluminio cerca de sus mínimos. Nota: Este artículo se basa en contenidos compartidos por SMM y publicados por AL Circle con su información original y sin modificaciones en el tema central ni en los datos.
Fuente: alcircle.com