Los analistas de petróleo de Wall Street han adoptado una postura más alcista sobre los precios del crudo, con una nueva encuesta de Reuters publicada el miércoles mostrando que los analistas elevan sus objetivos de precios para 2026 a medida que las disrupciones de exportación del Golfo persisten más tiempo del anticipado. La encuesta de septiembre de 30 economistas y analistas ahora fija el crudo Brent promedio en 89,05 dólares por barril para 2026, en comparación con 85,08 hace apenas un mes. Se espera que el crudo estadounidense promedie 83,90 dólares para el año, representando una revisión ascendente significativa impulsada principalmente por preocupaciones de suministro en lugar de fortaleza de la demanda.
El factor principal de esta revisión de pronóstico es la disrupciónen el Estrecho de Ormuz. Varios analistas dijeron a Reuters que no esperan una restauración completa de las exportaciones a través del estrecho en el corto plazo, obligando al mercado a absorber lo que parece ser un déficit de suministro estructural en lugar de una disrupcióntemporal. Suvro Sarkar, Jefe de Investigación Energética en DBS Bank, declaró: "No estamos apostando a una resolución del conflicto dentro de los próximos tres a seis meses.
Existen riesgos alcistas significativos para nuestros pronósticos si el conflicto continúa escalando en lugar de disminuir". El caso base de HSBC asume solo una mejora gradual en las condiciones de envío, describiendo el Estrecho de Ormuz como "estructuralmente dañado", con flujos recuperándose lentamente y permaneciendo muy por debajo de los aproximadamente 19-20 millones de barriles por día que transitaban por él antes del conflicto. Goldman Sachs estima que las exportaciones del Golfo, incluidas las denominadas "exportaciones oscuras" de buques que operan con transpondedores apagados, se han recuperado a 23,3 millones de barriles por día, aproximadamente igualando los niveles de 2025 después de duplicarse en septiembre.
Para los inversores de energía, los precios del petróleo elevados y sostenidos en estos niveles respaldan la trayectoria de ganancias para los grandes productores de petróleo integrados. Exxon Mobil y Chevron se benefician cuando el crudo se mantiene en el rango de altos $80 a bajos $90 en lugar de deslizarse hacia $70, ya que sus unidades de producción ascendente generan márgenes más amplios en cada barril producido. TD Cowen elevó sus objetivos de precios en ambas empresas a finales del mes pasado, citando el desempeño del refinado como un indicador clave de salud financiera hacia el cierre del año.
Esto sigue a la encuesta de Reuters al señalar la escasez de suministro, en lugar del colapso de la demanda, como el factor principal que forma las ganancias del sector energético. China representa la variable crítica para la dirección del mercado en el corto plazo. Los analistas señalan que el mayor importador de crudo del mundo ha pasado gran parte de 2026 reduciendo las reservas estratégicas acumuladas antes del comienzo del conflicto, permitiéndole evitar la competencia agresiva por cargamentos en el mercado de contado.
Esta dinámica está cambiando, con las importaciones chinas aumentando a casi 9 millones de barriles por día en agosto, aún por debajo de las normas históricas pero claramente con tendencia al alza. El presidente de Nomisma Energia declaró que las reservas chinas "resultaron ser mucho mayores de lo estimado al inicio del conflicto", pero son finitas, y la compra debería fortalecerse a partir de aquí a medida que se aproxima el invierno, potencialmente añadiendo otra capa de presión de demanda justo cuando el suministro sigue siendo limitado. Los riesgos a la baja persisten en el pronóstico.
La mayoría de los analistas aún esperan que el mercado del petróleo entre en superávit en 2027 a medida que las condiciones de envío se normalicen, la producción del Golfo se recupere, y el suministro no-OPEC continúe expandiéndose. Un avance diplomático repentino en el acceso al Hormuz podría rápidamente deshacer una porción de este soporte de precios, y las acciones energéticas tienden a sobrepasar tanto en el camino descendente como ascendente. Fuente: Trading Tips Research, encuesta de Reuters (1 de octubre de 2026)
Fuente: tradingtips.com